Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию

Разумный инвестор не должен полностью игнорировать мистера Рынка. Наоборот, он должен строить свой бизнес вместе с ним - но только до тех пор, пока это отвечает его, инвестора, интересам. Дело мистера Рынка - назвать цену. А стоит ли продавать или покупать по этой цене - решать вам. Не следует покупать или продавать ценные бумаги только потому, что на этом настаивает мистер Рынок.

Акции лучших компаний - не лучшие объекты инвестиций, если они стоят слишком дорого.

В идеале разумный инвестор держит акции только тогда, когда они дешевы, и продает их, когда они становятся переоцененными. Продав их, он вкладывает деньги в облигации и другие инструменты денежного рынка и ждет, пока акции вновь не подешевееют настолько,что станут выгодными объектом инвестиций.

Старинное правило Уолл-стрит гласит: "Никогда не покупай во время судебного процесса"

Активный инвестор - это инвестор, готовый тратить больше времени и сил на исследования рынка для формирования портфеля.

Долгострочный инвестор - это единственный вид инвестора, который существует. Тот, кто не в состоянии удержать акции в портфеле дольше нескольких месяцев, обречен на поражнение на фондовом рынке.

Портфель, управляемый "на автопилоте", позволит отвечать "Не знаю и не хочу знать" на любой вопрос, избавит вас от необходимости прогнозировать события на финансовом рынке, а заодно и от иллюзии того, что последние вообще поддаются прогнозированию. Осознание того, что будущее нельзя предсказать, и признание собственного неведения относительно этого будущего - вот главное оружие пассивного инвестора.

Пассивный инвестор до известной степени способен контролировать хаос, вызываемый непрерывными колебаниями финансового рынка. Ваш отказ от активных действий и попыток прогнозировать будущее - мощнейшее оружие в борьбе с рынком. Принимая инвестиционные решения "на автопилоте", вы не обманываете себя, полагая, что знаете, в каком направлении движется рынок, и тем самым лишаете его возможности влиять на ваше поведение.

Грэм пишет, что метод усредненного равномерного инвестирования предусматривает регулярные вложения вне зависимости от колебаний фонтового рынка. Каждую неделю месяц или квартал вы покупаете ценные бумаги на определненную сумму, независимо от того, растет рынок или падает.

Если вы боитесь "распылять активы", вам вообще не стоит заниматься инвестированием. Инвестор, приступающий к формированию портфеля, должен следовать совету Грэма - держать в портфеле акции 10-30 компаний, следя за тем, чтобы все активы не оказались вложенными в акции компаний одной отрасли.