Правила инвестирования Уоррена Баффетта

Если вас заинтересовало броское, говорящее название книги — значит, она обязательна к прочтению, содержание вас не разочарует.

Сразу добавлю "ложку дёгтя" — сам Баффет не имеет прямого отношения к этой книге. Тем не менее, она основана на его письмах, и содержит в себе как основы понимания инвестирования, так и полезные рекомендации для знатоков.

Основная мысль, поданная Баффетом в письмах, заключается в следующем: чем больше у вас денег и времени, тем более значительные результаты ожидают в преумножении капитала под сложный процент. Об этом просто и внятно написано прямо в начале книги.

Важно понимать — это книга не о том, как добыть лёгкие деньги здесь и сейчас. Она для вдумчивых и рациональных людей, которые хотят распоряжаться своими деньгами так, чтобы в перспективе обеспечить себя и свою семью на десятки, а то и сотни лет.

Собственно книжка не очень понравилась: много повторов, ощущение, что автору сказать нечего, а гонорар, как и водится, от количества строк. Это чуток напрягает. Но тема! Сама тема великолепна.

Эту книжку я рассматриваю как своеобразное "продолжение" "Разумного инвестора". И рассматриваемая, и "Разумный.." - книги о человеческой свободе. Свободе всего: интеллекта, представлений о жизни и финансах с экономикой до кучи; психологической свободе, в конце концов. И эта завораживающая холодность необходимого решения: покупать/не покупать.

Тысяча рублей - не сумма для внутреннего холодка - покупать/не покупать. 10 - ну, уже можно что-то к чему-то прикинуть, можно. А если 100? А 1 000 000? Вот откуда холодок. Или стужа? А вот как нажал/не нажал кнопочку - и нет ни 1 000, ни 1 000 000. А если не рублей? да хотя бы и рубликов?!

Но самое потрясающее, самое-самое - полная свобода. Твоя личная свобода. Только и исключительно твое решение. Только и исключительно. И в этом решении - весь ты. С двумя движками фондовых рынков - страха и жадности. Страха и жадности.

А ещё твоих фобий и самооценок: я - да чего я не знаю?! Всё знаю! Посмотрите на экспертов без кавычек и с оными: процент точности прогнозов - 50/50. На нормальном языке означает это только одно: может, выстрелит, а может, нет! И в этом - все эксперты, и в этом весь рынок.

Вероятности? Вы представляете сколько денег крутится на биржах? Думаю, нет, не представляете. Там крейзи-сумма, на порядки превышающая всемирный ВВП, или как это называется. Я к тому, что бабульку вложили бы туда на супер-мега-компьютеры и разные дип-лёнинги - да скоко нужно, стоко бы и вложили. Ан, нет. Никакие вероятности не рассчитываются. Так, на глазок, получится, не получится...

Всё это совсем не означает, что рынок не "регулируется". Регулируется. Некоторые даже знают этих "регуляторов", ну, выгодоприобретателей. Знают. И ничего не происходит. Точнее - происходит, конечно. Игра. Игра в рамках, в рамках вероятностей, невероятных вероятностей. То есть: степень свободы внутри фрейма - без вопросов, здесь по сговору, договоренностям, да, крупняк делает движуху, играя курсами, - всё это давно известно. И в этом смысле, конечно, никакого "свободного" рынка не существует с момента появления и развития монопольного капитализма. Как писал классик. И был прав. Оказался прав.

И вот, вокруг, рядом, параллельно или совсем сзади, идет основной люд биржевой. Не такой, конечно, как в прологе "Мать" Горького, рабочий люд с хмурыми лицами ("Какие хмурые лица - быть беде.."), не, не такие. Другие. Но страждущие (жадность и страх - Сцилла и Харибда фондовой биржи).

Делать-то что? Можно ли что-то урвать...ну хорошо - заработать - на этом аттракционе той самой щедрости? Можно. Можно! Кажется, Черчилль сказал, что демократия - плоха, но всё остальное ещё хуже. Капитализм, биржа..наверное, не самое гуманное место в мире. Но возможности дает, это правда, дает. Испытать себя, проверить себя. Заработать себе, в конце концов!

Как это сделать? Баффет считает - не торопясь. Без суеты. Долго и хорошо обдумывая свои решения. В этом месте, где ты один на один со всеми биржами мира, со всеми деньгами мира (ну, почти со всеми), ты и только ты может как потерять, так и что-то заработать. Думать, думать и ещё раз думать! Изучать материальную часть, вдумчиво, неторопливо. Покупать не акции, а часть бизнеса. А это означает, в свою очередь, наличие хоть какого-то понимания того, что ты покупаешь.

Но, возможно, самый главный принцип инвестирования Баффета, недостижимый 99,9% всех управляющих фондами, брокерам, экспертам - абсолютная честность. Которая от слова "честь". Абсолютная. В ущерб себе. Деньги - много и серьезно. Честь - важней. Чеснок - это не только полезное растение, как оказывается. Не для всех, к сожалению, эта истина, но уж как есть.

Поскольку возможности - огромны, а искушения - вообще труба! И я не кину камень в тех, кто поддается. Ибо сказано, что слаб человек.

Консерватизм, старый, добрый, здоровый консерватизм - это Баффет. Здесь и сейчас - проигрываем, но там и потом - в шоколаде. "Спокойно, Маша, я - Баффет!" Ёлы-палы и это - работает! Это - работает! Кажется, ФОрд сказал, что быть добродетельным очень выгодно. По итогу.

Ну вот как-то так. Рекомендую, ну, кому это интересно, конечно.

Книга Джереми Миллера "Правила инвестирования Уоренна Баффета" - это своего рода книга-экскурс в историю зарождения основных постулатов инвестирования на фондовом рынке. Уоррен Баффет был последователем Бенджамина Грэма. Он перенял от своего учителя многие принципы инвестирования, но в последствии своей инвестиционной карьеры многое пересмотрел и переделал, подстраиваясь под меняющийся рынок.

Вот некоторые цитаты из книги, которые мне особенно запомнились и понравились:

В целом книга мне понравилась (4/5 баллов). Она рассказывает об истоках инвестирования. Но для меня, как только начинающей все это изучать, она показалась сложноватой, хотя общие принципы можно было выделить.

«Истинный консерватизм возможен только при наличии знания и логики» (c) Уоррен Баффет

И пусть вас не пугает столь политический афоризм, эта рецензия на книгу по финансам, так как термин «консерватор» всеобъемлющий.

Наш герой Уоррен Баффет – самый что ни на есть консерватор. Он критикует криптовалюты (информацию об этом вы в книге не найдёте), использует осторожную систему инвестирования и что самое главное – остаётся верен своим принципам (а вот об этом найдёте).

Эта книга не биография Баффета. Это сборник эпистолярного наследия великого инвестора длинною в 14 лет, содержащий в себе принципы и правила грамотного инвестирования и историю идей, из года в год эволюционирующих, и обретающих всё более чёткие границы.

Не надейтесь, что прочитав эту книгу, вы непременно станете богатым и успешным. Даже выписав главны идеи и придя к их пониманию, вы все равно рискуете остаться ни с чем.

«Почему?», – спросите вы. Да потому, что это целая философия. И чтобы следовать за Баффетом, вам будет нужно не только прочитать книгу, но и изменить стиль жизнь, стать консервативным, рациональным и экономным. И уж поверьте, в наше «время обильных развлечений», это будет сделать, ох, как непросто.

Впрочем, читайте, просвещайтесь и обретайте финансовую грамотность. Лишней она уж точно не будет.

Я заранее извиняюсь перед всеми, кто разбирается в инвестициях, и кому мое впечатление от книги может показаться глупым/наивным, а какие-то открытия — очевидными. Я только-только заинтересовалась темой, потому для меня примерно всё в новинку

Не понравилось

Книга построена на анализе писем Баффетта его партнерам по BPL. Из этого вытекает следующее:

⬥ это не биография. Это НЕ книга про Баффетта;

⬥ это не список инвестиционных советов и не раскрытие стратегии. Разве что в самых общих чертах;

⬥ она не включает в себя ни одного интервью с Баффеттом: ни сделанного автором книги, ни прочитанного где-либо еще. Вся работа базируется исключительно на письмах. А в письмах партнерам, как вы понимаете, Баффетт не ставил цель развеселить или удовлетворить любопытство читателей данной книги;

⬥ в книге сначала приводится, грубо говоря, пересказ того или иного письма с комментариями Джереми Миллера, затем прилагается само письмо. Таким образом, одно и то же ты читаешь МИНИМУМ дважды. Но. Я слушала аудиоверсию и, клянусь, ряд цитат/кусков мне пришлось выслушать минимум 3-4 раза!
Причем когда воспринимаешь инфу на слух, не всегда можешь точно понять, где именно ты находишься. В частности, там никак не давалось понять, что сейчас зачитывается цитата из письма, потому я часто не могла сообразить: это какая глава — обобщающая или глава с письмом? Это чьи слова — Миллера или Баффетта? Часто я вообще предполагала, что плеер заглючил и включил еще раз ту же самую главу. Но нет, спустя мин 5-10 я замечала, что здесь зачитывается всё-таки что-то новое. Уверена, что в печатном виде таких сомнений возникало меньше, но всё же это говорит о том, что книга построена как-то странно. (Народ, кто читал книгу глазами: у вас не было того же ощущения?)

⬥ тоже претензия к аудио: я пролистала печатную книгу после прослушивания, и вижу, что ряд кусков в аудио-вариант просто не попал (благодарности и приложения).

⬥ В введении Джереми Миллер говорит:

Это, конечно, лукавство. Да, материалы (почти) понятны и (почти) интересны, я не спорю, однако сомневаюсь, что начинающие инвесторы могут вынести из нее какую-либо практическую пользу. Кроме, разве что, общей философии.

Ну серьезно, садится начинающий инвестор слушать книгу, и тут Баффетт говорит: "Ну, мы купили контрольный пакет акций такой-то компании, я пришел туда на заседание, сказал то-то и то-то, поставил своего управляющего, распродал имущество со склада". Малоприменимый подход для среднестатистического человека, да? Нет, я понимаю, что книга и не обещала выдать правила инвестирования для бедняков. Просто это надо держать в голове тем, кто рассчитывает почерпнуть из нее какие-то идеи для практического применения.

Понравилось

Я как ооочень начинающий инвестор, увидела такие принципы Баффетта:

⬥ мы инвестируем, а не спекулируем. Баффетт против того, чтобы вкладываться в пузыри, даже если это сулит гигантские прибыли. Даже когда все побежали и зарабатывали кругленькие суммы на пузырях, Баффетт продолжал придерживаться своей собственной стратегии:

Отсюда понятно его негативное отношение к биткоину, который ничего не производит и основывается исключительно на вере людей в его рост;

⬥ мы не вкладываемся во что-то, чего не понимаем:

⬥ покупая акции — покупаем компанию. Поскольку Баффетт вкладывается в компании вдолгую, он сначала тщательно изучает компанию, затем осознанно покупает ее акции. Он чувствует себя скорее совладельцем, чем мимолетным попутчиком:

⬥ его не волнует, что рынок/инвестиционное сообщество/коллеги думают про те или иные акции, которые он купил. Он может спокойнейшим образом переждать падение цены, так он лично он уверен в настоящей стоимости той или иной компании, и его не беспокоит то, что рынок тупит:

⬥ диверсификация — не всегда панацея. Поскольку Баффетт вкладывался крайне осознанно в каждую из компаний, то ему не было необходимости маниакально ставить на всех лошадей в забеге: он был уверен в одной конкретной лошади, а потому мог поставить на нее до 40% капитала.

⬥ честность — прежде всего. Баффетт был честен сам и искал это в других, например, при подборе менеджеров:

⬥ управляющий не всегда заинтересован в вашей прибыли. Оказалось, что чем больше портфель, тем ниже прибыль (поскольку на рынке не так много первоклассных идей и поскольку массированная скупка/продажа влияет на цены). Но чем больше портфель, тем больше денег зарабатывает управляющий. Потому управляющие могут продолжать привлекать капитал новых вкладчиков даже тогда, когда старым вкладчикам это перестает быть выгодным. И нет, Баффетт нитакой.

Кроме того, сам механизм оплаты услуг управляющего может влиять на его заинтересованность. См выше: если он получает какую-то фиксированную сумму/процент от капитала, находящегося у него у правлении, ему выгодно только одно обстоятельство: набрать в портфель как можно больше денег. А какой уж там будет результат — бог с ним. В BPL оплата была организована иным образом:

✓ Баффетт получал вознаграждение только в том случае, если результаты работы Товарищества оказывались лучше 6% (примерный процент, на который вырастал рынок. См про уровень воды в цитате ниже);

✓ Это вознаграждение представляло собой 25% от этой "сверхприбыли";

✓ Почти все свои сбережения Баффетт сам держал в BPL. Отсюда видим, что он был крайне заинтересован в успешной управлении активами;

✓ аналогия с уткой просто прекрасна!

⬥ можно вырасти как инвестор на одной экономической школе, а потом пойти дальше и нарушать ее правила:

⬥ Жить надо долго, чтобы познать радость сложных процентов!

Наверное, оценить эту книгу объективно я не смогу, потому что в аудио варианте она мне зашла не очень.

Вернее так - нужно быть достаточно сосредоточенной вслушиваясь в каждую фразу автора и внимательно следить за большим количеством цифр и другой детальной информацией. И легче это сделать имея бумажный вариант.

А содержанием книги и информацией об инвестиционной деятельности самого Уоррена Баффетта, я более чем удовлетворена.

Далее из Википедии:
Уоррен Эдвард Баффетт — американский предприниматель, один из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов, состояние которого на сентябрь 2018 года оценивалось в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года — в 84,9 млрд долларов, что делало его четвертым самым богатым человеком в мире.

Так вот, автор книги раскрывает принципы инвестирования успешного бизнесмена Баффетта и подает их доступно даже для новичка в этом деле.

Книгу рекомендую, читайте внимательно и получайте прибыль ))

Правила инвестирования Уоррена Баффета Джереми Миллер

9ч48м

Как жаль, что мы не вкладчики его товарищества. Принципы инвестирования этого выдающегося человека на примере писем к инвесторам. Это очень познавательно и сложно Написано понятно и на лёгких примерах, но голова категорически отказывается думать такими категориями Фэнтези то легче читать. Баффет придерживался консервативной долгосрочной стратегии инвестирования и был прав, мало у кого хватит терпения и возможности реализовать такой подход.Порядочность - он не гнался за прибылью, относился к фонду и инвесторам, как к близким людям и всегда очень подробно и доступно объяснял свои действия.Секрет его успеха - анализ. Подробный и всесторонний анализ не только рынка, но и положения компаний в которые он вкладывал.(Теперь хоть понятно, что нам преподы пытались преподавать под видом эконом. анализа)Шикарная книга, но мозг взрывает на раз-два. Если б инвестировала, выучила бы ее наизусть!

9/10

"Правила инвестирования Уоррена Баффетта" - не совсем точное название для данной книги. Ей скорее подошло бы "Биография Уоррена Баффетта", т.к. полезных советов там раз-два и обчелся. Из советов там разве что:
1) "Если вы не хотите много времени тратить на анализ, то присмотритесь в пассивному инвестированию";
2) "Чтобы найти недооцененную компанию, вы должны провести анализ";
3) "Вам никто не скажет, в какую именно компанию нужно вложиться, чтобы сколотить состояние - вы должны найти ее сами".

С этими утверждениями не поспоришь, но только изложить их можно на нескольких страницах. В остальном книга содержит в себе историю инвест решений Баффета. Никаких секретных тактик и стратегий тут нет и в помине. Также разочарон тем фактом, что некоторые отрывки цитируются по несколько раз, увеличивая и так немалый объем книги.

Книгу советую читать только тем, кто без ума от Уоррена Баффетта. Если вы считаете, что я что-то упустил и эта книга на самом деле является кладезем полезной информации, то я открыт для дисскусий.