Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию

Так уж вышло, что тема с инвестициями нынче актуальна, как никогда. Если бы не пандемия, навряд-ли бы мы, россияне, так быстро к этому пришли. Но случилось, как случилось, и вот миллионы граждан хлынули относить свои кровные на суровый буржуйский фондовый рынок. И вот тут поток желающих разделяется на две категории.
Первая категория - так называемые хомяки. Это люди, чье желание легкой наживы главенствует над разумом. Они импульсивны, алчны, финансово глупые. У таких людей депозит надолго не задерживается, и тут у хомяка три пути эволюции. Первый - уйти с рынка, забыть про него и заниматься тем, что получается лучше. Второй - прокачать финансовую грамотность и выбрать для себя стезю либо спекулянта, либо инвестора. Третий путь самый ужасный, но и по нему тоже идут. Это те, которые раз за разом несут деньги на рынок, в попытках разбогатеть. Естественно, что ничего не выходит - люди просто просаживают бабки, как в казино.

Я искренне желаю каждому пойти по второму пути, раз уж вы пришли на рынок. И как раз в этом пути очень поможет эта книга. Читается местами нудновато, но готовьтесь к тому, что эту книгу придется перечитывать. Я уж точно к ней вернусь еще разок.

Причем нужно понимать, что это не рецепт удачной торговли, это описание правильного подхода к инвестициям. Вы не придете к успеху 100%, но с этой книгой шансов все таки побольше. При этом книга практически абсолютно бесполезна для спекулянтов, зато для инвесторов на длинном горизонте просто красота.

Искренне рекомендую!

Слышал много отзывов о том, что книга устарела. Да, какие-то инструменты текущего рынка могут быть уже не так популярны как в прошлом (варранты, например) или аспекты налогового законодательства могли поменяться, однако, я считаю, в целом книга не потеряла актуальности. Достаточно просто бросить взгляд на название - "руководство по стоимостному инвестированию", чтобы развеять множество аргументов об актуальности. Стоимостное - вот ключевое слово. Автор в общем-то пишет о том как распознать переоцененные бумаги и не гнаться за рынком, куда бы он ни бежал в текущий момент. Видится мне, что принципы, заложенные Грэмом в этой книжке, будут еще долгое время оставаться достойными для изучения, просто потому что "нет дыма без огня", как и нет никакой уверенности в том, что компании, обладающие агрессивной финансовой политикой и долгами, но хорошо оцененные участниками рынка, будут показывать значительные результаты в будущем. Что касается объема книги, то мне он пришёлся в самый раз. Будь это краткая выжимка - вылетало бы "сквозь уши", здесь же хватает примеров и сравнений показателей компаний.

Не путать спекуляции с инвестированием – именно так, в некотором роде, можно коротко охарактеризовать эту книгу. Автор и в самом деле толково и доходчиво объясняет, как инвестировать в фондовую биржу США, и как реально можно на этой самой бирже заработать. Важное уточнение – заработать разумно, в долгую и отнюдь не сказочно. Последнее только добавляет книге доверия, ибо автор не обещает, что инвестор быстро и сказочно разбогатеет.
Отмечу еще несколько особенностей.
Во-первых, книга, можно сказать, двойная. Сам автор, Бенджамин Грэм, благополучно скончался в 1976 году. Однако его книга дополнена примерами из более позднего времени конца 20-го и начала 21-го века. Что там происходило в США в конце семидесятых, это уже мало кто помнит. А вот бум доткомов и их последующий крах – вот это гораздо более близкий и наглядный пример.
Во-вторых, книга рассчитана на рядового инвестора. Образно говоря, на простого американца, у которого имеется малая толика денежек, и он хочет их приумножить. Хотя, конечно, книга будет полезна и разнокалиберным финансистом.
В-третьих, и это самое главное, автор весьма доходчиво объяснил и показал, как работает американская фондовая биржа, от чего происходят все эти колебания курсов и что с этими колебаниями делать.
В-четвертых, оно же самое печальное, в книге нет примером из современности, то есть конец десятых и начало двадцатых годов 21-го века. Ибо сейчас различные ставки пляшут возле нуля, а то и уходят в минус. Вот как в таких условия рядовому американцу приумножить свою денежку? Было бы очень интересно узнать.

Отличная работа, позволяет освоить азы инвестирования в фондовый рынок, несмотря на то, что книга издана полвека назад, она не теряет своей актуальности, а комментарии двадцатилетней давности только усиливают прочность данных постулатов инвестирования. 
Благодаря работе разработал свою пассивную инвестиционную стратегию основанную на индексных фондах, хотя азарт и толкает самому выбирать акции компании, но разумный инвестор должен полагаться на факты, а не интуицию, а факты говорят нам о том, что по статистике даже лучшие инвесторы  часто не могут обогнать рынок, куда уж нам любителям=)
Если же Вы всё же предпочтёте путь активного инвестирования, то здесь найдётся очень много полезного материала с фактическим пошаговой стратегией выбора акций, если у Вас есть время и желание на её реализацию, то возможно у Вас получится обогнать рынок=)

Когда мне попалась книга Бенджамина Грэма "Разумный инвестор", я не ожидала, что она станет таким важным ориентиром в мире инвестиций. Грэм мастерски объясняет, что значит быть разумным инвестором, и как избегать основных ошибок, которые совершают многие на фондовом рынке.

Основная идея книги — это стоимостное инвестирование. Грэм учит нас оценивать компании не по их текущей рыночной стоимости, а по их внутренней ценности. Это значит, что мы должны искать акции, которые торгуются ниже их реальной стоимости, чтобы минимизировать риски и увеличить шансы на успех. Это может звучать сложно, но Грэм делает всё возможное, чтобы разложить всё по полочкам и объяснить даже самые сложные концепции простым языком.

Мне понравилось, как книга акцентирует внимание на важности долгосрочного мышления и терпения. Грэм настаивает на том, что успешное инвестирование — это марафон, а не спринт. Он предлагает конкретные стратегии и примеры, которые помогают понять, как анализировать компании и принимать взвешенные решения.

Особое внимание уделяется эмоциональной составляющей инвестирования. Грэм напоминает нам, что рынок подвержен колебаниям и панике, но истинный разумный инвестор должен оставаться хладнокровным и не поддаваться эмоциям. Это особенно ценно в наше время, когда финансовые новости и волатильность могут легко сбить с толку даже опытных инвесторов.

Книга также предлагает полезные советы по диверсификации портфеля, управлению рисками и оценке бизнеса. Всё это подкреплено примерами из реальной жизни и историческими данными, что делает книгу не только теоретически ценной, но и практически применимой.

Если вы хотите стать более уверенным и грамотным инвестором, "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма — это то, что вам нужно. Эта книга поможет вам понять основы стоимостного инвестирования и научит принимать разумные финансовые решения.

Все принципы инвестирования уже давно сказаны, написаны, переписаны, оговорены, оспорены и так далее и тому подобное, поэтому даже цитатный разбор книги не будет являться спойлером.

Когда только начинаешь искать книги по инвестированию, то встречаешь много литературы с подписью: «ОТНОСИТСЯ К ОБЯЗАТЕЛЬНОМУ ОЗНАКОМЛЕНИЮ», «ДОЛЖНА БЫТЬ НА ПОЛКЕ КАЖДОГО ИНВЕСТОРА», «БИБЛИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА». НО давайте будем честными, чтобы научиться чему-нибудь на фондовом рынке, нужно постоянно читать новости, изучать показатели компаний и мира, смотреть опыт других и просто практиковать.

Труд «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема выдержал множество переизданий и по сей день является самой рекомендуемой книгой по инвестированию. Здесь рассмотрено много аспектов, например, различия между инвестированием и спекуляцией; описаны два типа инвесторов - активный и пассивный - и особенности инвестиционных стратегий каждого из них.

Если говорить о моем собственном мнении о работе, то мне кажется, что сейчас это неактуально. Почему? Слишком много устаревшей информации по компаниям, анализ компаний середины 20 века. Но из всего нужно извлекать положительное, поэтому какие полезные советы книга может дать нам? (цитатами)

1. "ни при каких условиях акции, даже самого высокого качества, не могут быть лучше, чем облигации."

2."Уровень доходности, которого хочет достичь инвестор, должен зависеть от величины умственных усилий, которые он хочет и может приложить для выполнения своих задач."
"Инвестору следует выйти на адекватный, но не чрезмерный уровень диверсификации портфеля.»

3. Инвестор должен установить определенный предел для цены покупки акций исходя, допустим, из величины прибыли на акцию за последние семь лет. «...» Но такое ограничение исключит из портфеля почти все наиболее популярные компании, демонстрирующие сильный рост. В частности, оно фактически наложит запрет на целую категорию "акций роста".
Согласно общепринятой практике, инвестору необходимо пересматривать состав своего инвестиционного портфеля для улучшения его качества

4. "Чтобы получать от инвестиций отдачу выше средней на протяжении длительного времени, инвесторам в своей политике отбора акций или проведения операций с ними необходимо соблюдать следующие принципы. Во-первых, их деятельность должна отвечать хорошо обоснованным критериям реальности и рациональности инвестиций. Во-вторых, они должны проводить иную инвестиционную политику, чем та, которой придерживаются большинство инвесторов или спекулянтов."

5. "Практически все периоды, когда наблюдалась тенденция к повышению цен ("бычьи" рынки), характеризовались рядом четких признаков: 1) выход на более высокий ценовой уровень; 2) высокое значение коэффициентов Р/Е; 3) низкий уровень дивидендной доходности по сравнению с доходностью облигаций; 4) крупные объемы спекулятивных маржинальных сделок и 5) большое количество новых эмиссий обыкновенных акций низкого качества."

6. Найти подходящего советчика так же тяжело, как и выбрать стоящие ценные бумаги самому. Множество плохих советов предоставляются бесплатно

7 .К инвестированию нужно относиться , как к своему бизнесу, а то есть придерживаться трех принципов: 1. Знай, что ты делаешь, — знай свой бизнес; 2. Не позволяй никому другому заниматься твоим бизнесом, кроме случаев, когда ты, во-первых, можешь наблюдать за его деятельностью с должным вниманием и пониманием или, во-вторых, у тебя есть чрезвычайно важные причины быть уверенным в его честности и способностях. 3. Не начинайте дело, т.е. производство товара или торговлю им, пока не убедитесь, что у вас есть хорошие шансы на получение достаточной прибыли. Особенно избегайте рискованных дел, в которых вы можете выиграть мало, а проиграть много.