Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 5-е издание, переработанное и дополненное

В этой книге представлена квинтэссенция более чем 25-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний и практики. Большинство материалов появилось как ответы на наиболее часто встречающиеся вопросы, связанные с вложением денег. Книга содержит полезные знания как для новичков, так и для инвесторов с опытом, и направлена на формирование правильного представления о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести человеку и обществу. Книга позволит понять, почему инвестиции ...

Рейтинг LiveLib

4,3

4 оценки

5
50%
4
25%
3
25%
2
0%
1
0%

Ваша оценка

Прочитали 6Хотят прочитать 4

Рецензии

bru_sia29 июля 2025 г.
"Лучшее время для продажи акций - никогда" (У.Баффет)
Книга подвергает обоснованному сомнению имеющиеся у читателя обывательские представления об инвестированнии и управлении личными финансами, притом делает это аргументированно и убедительно. Тем не менее, при чтении мне не удалось справиться с ежеминутно возникающим сопротивлением, встречающим каждый новый высказываемый тезис. Не претендуя на объективность (и сознавая это), в данной рецензии поделюсь личным взглядом на прочитанное, озвучив основные сомнения, опасения и неуверенность относительно доводов, приводимых авторами в настоящем произведении.
Прежде всего следует прояснить, что книга написана Управляющей Компанией, предоставляющей свои услуги по доверительному управлению капиталом. В связи с этим она представляет свой собственный взгляд на рынок и инвестирование, неоднократно подчёркивая преимущества, которые вы неизбежно получите, если воспользуетесь услугами Компании, а также напоминая о чудовищных сложностях, неоднозначностях и заблуждениях, с которыми вы столкнётесь в противном случае. Всё это подаётся на удивление выверено, грамотно аргументировано, с нужной долей откровенности, а также признанной авторитетности, так что уже после первой главы вам хочется как можно быстрее начать составлять (или пересматривать уже имеющийся) финансовый план и вкладывать деньги, пользуясь исключительно советами авторов (используя классическую дивидендные стратегии с долгосрочным горизонтом планирования) и забыв обо всех прочих советах, которые вам давали в жизни, а ближе к середине книге вы готовы воспользоваться услугами нашей компании, ведь всё, что говорится в книге, в высшей степени разумно и обоснованно. И всё же эта безукоризненная аргументированность, а также столь сильный эмоциональный отклик, который обеспечивает чтение, вызывают в читателе некоторые сомнения и настороженность при здравом осмысливании.
Когда же речь заходит об инвестировании, отличающемся от вложений "в долгую", аргументация практически полностью исчезает, заменяясь на безосновательную критику, подчёркивающую безусловные минусы, но делая некоторые несостоятельные заявления (больше похожие на то, что авторы будто бы даже не потрудились вникнуть в базовые основы управления рисками, с которых буквально начинаются все руководства по инвестициям. Естественно, авторы замечательно понимают риск-менеджмент и даже очень умело апеллируют к здравому смыслу в тех случаях, когда делятся собственными стратегиями, но любые стратегия, отличающиеся от долгосрочных вложений, будут небрежительно называть спекуляциями и подчёркивать их несостоятельность, используя в основном своё авторитетное мнение и не такие уж объективные факты).
Ещё одним насторживающим аспектом читатель считает центральный аргумент книги, на котором строится остальная доказательная база, заключающийся в том, что за последние 30 лет все рынки мира показывались только рост, и, следовательно, ничего, кроме роста в долгосрочной перспективе ожидать не имеет смысла. Разумеется, здесь приводятся справедливые доводы, отсылающие к базовым принципам экономики и рассматриваются фундаментальные причины существования и функционирования бизнеса, тем не менее утверждение о том, что прошлый период можно запросто экстраполировать на будущее представляется читателю не вполне состоятельным. И опасения здесь вызывает даже не сам факт убеждённости авторов, сколько отсутствие здравых сомнения и допущения самых разных возможностей в будущем.
Некоторое недоумение вызывает также тот факт, сколько высоко в условной иерархии ценятся базовые активы и сколько пренебрежительно относятся к их производным, которые имеют вполне реальную опосредованную связь с вознесёнными на пьедестал основными активами.
В заключении повторю снова, что большую часть приводимых в книге доводов (особенно те, что "за" долгосрочное инвестирование и его преимущества) я вполне разделяю и ни в коем случае не критикую, как не отрицаю и успешность УК, написавшей книгу. Я также признаю безусловный талант авторов, способных, несмотря на вышеупомянутые опасения, увлечь читателя собственными идеями, доходчиво донести их и посеять семена сомнений в уже устоявшейся парадигме взглядов на управление личными финансами.
Подчеркну, что книга представляет собой своего рода ответы на вопросы, введение в фундаментальную экономическую аналитику с уклоном в управление активами и бизнесом. "Арсагера" делится здесь собственными принципами в части подбора, оценки и общей торговой стратегии, это одновременно расширяет кругозор читателя, знакомит его с УК, делает их принципы и философию понятной и прозрачной для потенциальных будущих клиентов и таким образом привлекает новые капиталы и новых читателей.
Думаю, вам просто нужно самим познакомиться с книгой, чтобы составить о ней собственное впечатление, я не стану отговаривать никого от чтения, однако свою позицию относительно этой книги я не смогла определить однозначно.
В больших и толстых книжках, к сожалению, не пишут о простых вещах.
Читать далее
Содержит спойлеры
16
88

Все рецензии

Цитаты

bru_sia27 июля 2025 г.
Допустим, клиент передал в управление деньги для инвестиций в акции. За отчётный период его портфель вырос на 30%. Это может показаться очень хорошим результатом, если клиент будет его сравнивать с банковским депозитом (где он мог получить только 5-7%). Но если за то же время рынок акций в целом вырос на 60% — это уже не такой впечатляющий результат.
Рассмотрим другую ситуацию: рынок акций упал на 30%, а портфель клиента за тот же период упал только на 10%. На самом деле это потрясающе хороший результат управления, однако вряд ли так будет думать клиент, продолжающий его сравнивать с банковским депозитом.
Читать далее
3
21
bru_sia27 июля 2025 г.
Помните слова У.Баффета: "Лучшее время для продажи акций - никогда".
3
16
bru_sia27 июля 2025 г.
Как говорил "богатый папа", "проблема молодых заключается в том, что они не знают, что чувствует человек, когда становится старым. Если бы ты знал это, то иначе планировал бы свою финансовую жизнь".
3
10