Принцип 80/20

Хороший бизнес обычно развивается по восходящей траектории. И лишь когда это развитие замедляется и наступает регресс, а это может произойти и через несколько десятилетий, вы можете задуматься о продаже акций. Опять же, разумно не продавать акции, если их цена не понизилась на 15 % по сравнению с высокой ценой, которую давали за них недавно.
Установите предельную цену «ожидания прибыли» для данных акций, при которой вы будете продавать и которая будет на 15 % ниже нормальной высокой стоимости. 15 %-ное снижение стоимости может служить показателем изменения тенденции. В противном случае не продавайте акции до тех пор, пока обстоятельства не заставят вас сделать это.

Если любая акция падает на 15 % (от цены, которую вы за неё заплатили), продавайте её. Следуйте этому правилу строго и неукоснительно.
Если позже вы захотите снова купить эти акции по более низкой цене, дождитесь, пока цена не будет падать, по крайней мере, в течение нескольких дней (а лучше недель).
Применяйте это правило в отношении ваших новых вложений – останавливайте убытки после падения цены в 15 %.
Единственным приемлемым исключением из этого правила является ситуация, когда вы как долговременный инвестор не захотите суетиться из-за колебаний на рынках и у вас не будет времени на отслеживание своих инвестиций. Люди, которые не изымали свои средства в периоды кризисов 1929–1932, 1974–1975 и 1987 годов, в долгосрочной перспективе получали хорошие результаты. А те, кто продал акции после первого 15 %-ного падения (там, где это было возможно) и вернулся на рынок после 15 %-ного роста от его наименьшего уровня, преуспели ещё больше.
Самое главное в правиле 15 % – это соблюдать его в отношении акций, а не рынка. Если какие-либо акции падают на 15 %, что случается гораздо чаще, чем падение рынка на 15 %, то эти акции нужно продавать.

Инвестор, вкладывающий деньги в развивающийся рынок, должен руководствоваться тремя правилами. Первое – инвестировать лишь небольшую часть всего инвестиционного портфеля, не более 20 %. Второе – инвестировать большую часть средств, используемых вами на развивающемся рынке, лишь тогда, когда рынок недорогой, а средний показатель Ц/П на рынке страны, в которую вы инвестируете, не выше 12. И третье – инвестировать на длительный срок, а деньги изымать, лишь когда показатель Ц/П становится относительно большим.
Однако если вы будете соблюдать эти предосторожности, очень вероятно, что, в конце концов, развивающиеся рынки станут приносить вам прибыль гораздо выше средней, поэтому было бы разумно и интересно вложить немного денег и в них.

В случае, если вы даже не желаете экспериментировать с собственными стилями в надежде перехитрить фондовую биржу, вы должны «отслеживать индекс».
Отслеживание индекса, или отслеживание рынка, означает покупку акций, зафиксированных фондовым индексом.
Затем вы просто продаёте акции, которые исключаются из фондового индекса (это случается с неприбыльными акциями), и покупаете новые акции, когда они впервые включаются в фондовый индекс.
Вы можете отслеживать индекс самостоятельно, потратив усилия на прочтение финансовой прессы. Или же можете вложить свои деньги в «индексный фонд», и его управляющий за небольшую ежегодную плату будет отслеживать рынок для вас.
Вы можете выбрать различные фонды – в зависимости от того, какой рынок собираетесь отслеживать. В большинстве случаев безопаснее работать на отечественном рынке, а для отслеживания выбирать фондовый индекс, в который включены крупнейшие и качественные акции (которые называются «голубыми фишками»).
Отслеживание индекса – занятие не очень рискованное, тем не менее в долгосрочной перспективе оно должно принести достаточно большие прибыли.

Ничто не длится вечно, и ничто не находится в равновесии. Новое – единственная постоянная величина. Новому всегда сопротивляются и часто притормаживают, но искоренить его практически невозможно. Новое гораздо продуктивнее, чем статус-кво; иначе оно просто не победит. После достижения определённой точки новое уже не остановить. Личные, корпоративные и национальные успехи основаны не на изобретениях и даже не на создании чего-то оригинального, пользующегося спросом, а на умении определить точку, в которой новому уже невозможно будет сопротивляться, и в последующем использовании этого нового по максимуму.

В процессе переговоров людям нравится зарабатывать очки, даже если эти очки ничего не значат.
Поэтому на ранних стадиях переговоров выдвигайте длинный список мнимых проблем и требований, сделав их с виду как можно более значительными для вас. Эти требования должны быть изначально необоснованными или такими, чтобы противоположная сторона не могла пойти на уступки без серьёзного для себя ущерба (иначе за собственные уступки и гибкость они могут потребовать уступок и гибкости от вас). Затем, на заключительных стадиях переговоров, вы можете понемногу сдавать позиции по не важным для вас вопросам в обмен на гораздо более устраивающую вас долю действительно важных пунктов.

Если ваше решение не работает, лучше откажитесь от него раньше, чем позже. Рынок в широком смысле слова – то, что работает на практике, – является гораздо более надёжным индикатором состояния дел фирмы, чем тонны аналитических материалов. Поэтому не бойтесь экспериментировать и не упорствуйте в решениях, которые приносят вам убытки. Не идите против рынка.
И наконец, когда что-то работает хорошо, удваивайте и учетверяйте ваши ставки. Вы можете не знать, почему это «что-то» работает так хорошо, поэтому прилагайте все усилия для его продвижения, пока чувствуете, что силы Вселенной на вашей стороне.

Единственный способ не проглядеть точки невозврата – это в течение одного дня в месяц отрешиться от всяких данных и анализов и задать себе примерно такие вопросы:
• Какие не учтённые до сих пор проблемы и возможности, которые могут привести к серьёзным последствиям, остаются без моего внимания?
• Есть ли нечто такое, что работает хорошо, хотя, в общем, не должно было работать, или, по крайней мере, мы не ожидали, что оно будет работать? Есть ли нечто такое, что мы неосознанно предоставляем нашим клиентам, а оно им по какой-то причине нравится?
• Есть ли нечто такое, что идёт из рук вон плохо, и хотя причина этого вроде бы нам ясна, мы можем жестоко ошибаться?
• Поскольку нечто важное всегда происходит незаметно, то что это может быть на этот раз?