Рыночные циклы. Как выявлять и использовать закономерности для успешного инвестирования

На самом деле, эта книга может быть про трейдинг только для тех, кто ввалился в трейдинг совершенно случайно, не имея экономического образования. Например, тем самым домохозяйкам от Тинькофф. Таким людям книга даст широкий обзор. Но им же она даст и рискованную стратегию, которая для новичков может обернуться существенным убытком.

У меня экономическое образование есть. И опыт в финансах есть. И мне книга показалась несколько неровной. Местами очень длинно автор рассказывает очевидные вещи. Местами рассказывает что-то действительно интересное. Вроде бы и воды нет, но и никаких ноу-хау нет. Большая часть примеров крутится вокруг пузыря доткомов и кризиса субстандартных ипотек. Но они случаются не каждый год. В целом, конечно, спасибо автору, что подтвердил, что моя стратегия -имеет право на жизнь. Но мне бы хотелось больше про трейдинг. Что-нибудь прикладное, что можно использовать, пока мы движемся в цикле между экономическими катаклизмами.

Считаю ее однозначно полезной для каждого. Не смотря на то, что книга небольшая и местами мне не хватило глубины и широты, все же, Говард Маркс дает хорошее представление о цикличности в экономике, прибыли, психологии, отношения к риску, кредитном цикле, цикле проблемного долга и цикле недвижимости. В каждом из них он рассматривает и причины и предпосылки роста, причины предпосылки падения.

Он много уделяет внимания психологии, потому что по-настоящему рынком правят не стратегии, а эмоции. И понимание человеческой психологии поможет вам найти правильные точки входа и выхода.

Ни кто не может знать будущего. Особенно на 5-10-15 лет вперед. Но что вы можете - это понять, в какой точке цикла вы находитесь и уже от этого строить свою стратегию инвестирования.

Надо сказать, что Говард Маркс из того же лагеря, что и Грэм и Баффет и Мангер. Долгосрочный инвестор, предпочитающий искать возможности на падениях, а не на росте. И продавать до того, как все уже начало падать.

Сейчас тот самый рынок, когда мы стоим у истоков экстремума падающего цикла. Сейчас то самое время, когда можно очень удачно найти для себя открытые возможности. Но что бы научится их видеть, а не терять, необходимо иметь очень обширные знания: и в области психологии инвестирования и в области макроэкономики и в области инвестиций и стратегий и в области финансовой отчетности.

Все это знания не одного дня. Но я могу сказать на личном опыте, что каждая следующая "правильная" книга, расширяет и углубляет мои знания. Я начинаю видеть то, что раньше не замечала, я начинают понимать многое, о чем говорят вокруг, я начинаю видеть возможности, но пока большей частью, строить догадки, а подтвердятся они или нет, покажет время. Но что самое ценное, "продуктивно" прожив этот длительный цикл падения, следующий - будет уже на много проще и очевиднее. Зарабатывать на растущем рынке на много проще, чем понимать и уметь выживать на рынке падающем. Поэтом читайте книги господа! Пока еще нет такого средства, какое смогло бы их полноценно заменить в источнике знаний.

Мы не способны предвидеть будущее. Финансовые кризисы никогда не повторяются, но их базовые предпосылки неизменны: чрезмерный оптимизм, уклонение от риска, щедрые рынки капитала. Чтобы выигрывать на рынке в среднесрочной и долгосрочной перспективе, нужно знать о будущих тенденциях больше, чем другие. В этом может помочь понимание рыночных циклов.

В книге подробно описаны не только экономический цикл, цикл прибыли, кредитный цикл, цикл проблемного долга и цикл недвижимости, но и цикл отношения к риску. Принято считать, что инвесторы на рынке – это гуру экономики, которые сначала фундаментально оценивают активы и только потом принимают решение об их покупке или продаже. На самом деле рынком управляют эмоции. Участники рынка постоянно колеблются между жадностью и страхом, желанием заработать и стремлением избежать потерь. Это и есть основная причина цикличности рынков.

Нет необходимости каждый день, каждый месяц и каждый год определять, в какой точке цикла находится сейчас рынок. Но нужно уметь распознавать момент, когда рынок находится в экстремальных значениях цикла.

В книге приведены примеры, характеризующие экстремумы циклов, рассмотрены финансовые пузыри и крахи фондового рынка, с которыми автор сталкивался в своей практике. Также есть таблица, отвечая на вопросы которой, можно примерно понять, в какой точке цикла находится в данный момент рынок. В последней главе представлены основные тезисы книги, где кратко изложена суть циклов.

Книга будет полезна как новичкам, так и профессиональным инвесторам.