The Big Short: Inside the Doomsday Machine

Я абсолютно ничего не знаю об Уолл-стрит и фондовой бирже, понимание экономических процессов у меня ещё хуже. Вопреки этому книга мне безумно понравилась, оказалась очень информативной и более-менее понятной. Это ли не чудо?

Закон возрастания энтропии гласит: в замкнутой системе энтропия постепенно растёт, проще говоря, самостоятельно увеличивается хаос и неопределённость. Именно это мы наблюдали в финансовой системе: без внешнего регулирования за несколько десятилетий она стала настолько сложной и разветвлённой, что участники перестали понимать её, воцарился хаос.

Хватит ходить вокруг да около, что же произошло?

Примерно так я поняла эту книгу. Насколько это соответствует действительности? Да кто же знает, я не экономист! Но смотрите, во-первых, «Игра на понижение» создала у меня цельную картину кризиса 2008 года. Во-вторых, многому научила и объяснила некоторые экономические процессы. В-третьих, была приятным времяпрепровождением. Это ли не успех?

Книга описывает очень сложные для неэкономиста процессы.
«Игра на понижение» стала для меня одной из самых медленных тихоходок: через эти 280 страниц (10 глав) я пробиралась суммарно часов 8-9. Википедия была моим лучшим другом, я постоянно гуглила определения. Чтоб вы понимали мой уровень знаний, первой поисковой строкой было «дефолт это». Некоторые абзацы я перечитывала снова и снова, пытаясь переварить написанное. Естественно, экономистам книга покажется попроще.

Очень лёгкий язык.
Немного противоречит предыдущему пункту, не так ли? Но что есть, то есть: книга написана очень ярким, живым, понятным языком. Вот я продираюсь через очередное засилье терминов, а через минуту наслаждаюсь тем, как просто и понятно автор описывает сложные процессы.

Автор прекрасно это понимает и старается не запутывать читателя без необходимости. Он старается разъяснить всё, что может разъяснить. Он мастерски перемешивает экономические моменты с обычными жизненными ситуациями. Читателя знакомят с множеством персонажей, рассказывают детали их судеб, показывают образ их мыслей. Благодаря этому на выходе получается не учебник, а увлекательный научно-популярный роман о людях.

Неоднократное повторение одной и той же мысли.
Для любой другой книги это было бы недостатком, но здесь – огромное достоинство. Периодически автор повторяется, в том числе в формулировках. Касательно экономических и биржевых терминов, мне кажется, это нормально и даже хорошо: это позволяет не забывать о некоторых моментах, закрепляет в голове некоторые факты. Например, так автор напоминает нам, насколько спустя рукава проводится оценка качества ипотечных облигаций:

Убийственный непрофессионализм.
Красной нитью через книгу проходит удивление адским непрофессионализмом большинства участников событий. Меня сводило с ума, как можно настолько наплевательски относиться ко всему, полностью сконцентрировавшись на прибыли здесь и сейчас. Я понимаю, что банки и фонды на Уолл-стрит – это не про альтруизм и мир во всём мире, но нужно же понимать, что все эти бумаги связаны с реальностью. Они обитают не в сферическом вакууме, они связаны с обычной человеческой жизнью! Но вот пожалуйста, продажники, которые не знают, что именно они продают. Покупатели, которые не знают, что именно они покупают. Оценщики, которые не знают, что и как они оценивают. Управляющие фондами, которым глубоко плевать, что будет с доверенными им деньгами, главное самим успеть побольше заработать. Всё это настолько отвратительно и мерзко, что главные герои, которые в общем-то тоже не самые приятные и альтруистичные в мире люди, кажутся положительными персонажами.

Хуже всего осознавать, что это не художественная выдумка, а полная реальность. Зачастую высокие посты занимают идиоты, ничего не смыслящие в своём деле. Они подтачивают систему, но совершенно равнодушны к этому: главное успеть заработать до краха, а последствия всегда можно свалить на народ. Это убивает своей несправедливостью

Экранизация 2015 года мне не очень понравилась. Не прочитай я перед этим книгу, ничего бы вообще не поняла. Да, при адаптации старались не использовать сложных слов и по возможности детально объяснять каждый введённый термин, из-за чего потерялась возможность описать очень многие процессы. Особенно меня раздражало, что в фильме заменили большинство имён. Тот самый случай, когда книга лучше.

Всем нам хочется иметь много денег, и при это вложить минимум усилий. А если у вас появится шанс иметь огромное количество денег сможете ли вы устоять?
Эта история основана на реальных событиях о финансовой катастрофе.
Несколько провидцев предсказывают глобальную катастрофу, мировой экономический кризис 2008 года за долгое время до того, как о нем узнают на Уолл-Стрит, у них появляется идея как на этом заработать неплохие деньги. Но при таких возможностях люди часто не задумываются о последствиях, они становятся словно слепые и до последнего надеяться на лучшее. Но когда все вот-вот рухнет как спасти себя и свой капитал?
В книги хорошо описывается сам процесс зарабатывания денег, проясняются причины ипотечного кризиса, герои книги хорошо проработаны, читая книгу можно сложить определенное впечатление о человеке и его характере, раскрываются такие человеческие черты как жадность и продажность. В целом книга очень хорошо проработана, достойное чтение, которое нужно прочесть каждому.
Эта история не даст заскучать и заставит вас задуматься о будущем, откроет вам мир в своем обличии и заставит снять розовые очки, а еще преподаст несколько уроков, которые могут пригодиться в жизни. Эта история даст вам ответы на самые интересующие проблемы экономического кризиса.
Читается легко и с большим интересом несмотря на наличие экономических терминов, сюжет динамичный, история затягивает и хочется поскорее узнать чем же все это закончится. Мне книга очень понравилась, думаю вы ее тоже оцените.

Помню, как на первом курсе магистра по финансам, мой одногруппник очень рекомендовал эту книгу. Он сыпал на меня кучей непонятных терминов, о которых я до этого едва ли что-то слышала.
Ну что ж, во-первых, эта книга действительно для людей, которые понимают как работают длинные и короткие позиции [на бирже], какими инструментами можно застраховать облигации (зачем их вообще страховать?), принцип работы хедж-фонда (что это вообще за зверь такой?), ииии, например, о том, что страховая компания продает не только КАСКО и туристические страховки.
Это действительно ВАЖНО понимать, потому что книга не дает объяснения базовым определениям, и не совсем понимая их, будет желание забросить книгу. И совершенно зря.
Ну и во-вторых, мне кажется, это книгу можно поставить на одну полку с триллерами. Думаю, все помнят банковский кризис 2007-2009 гг., который на самом деле затронул не только банки, но и вся финансовая система была под угрозой. Как же так получилось? Если в двух словах - то, были выданы ипотечные кредиты неблагонадежным малообеспеченным людям, под мошеннические плавающие ставки (фиксированные были только первые два года, потом они возрастали почти вдвое). Чтобы застраховать риск невозврата денег, были выпущены облигации, а уже под эти облигации были выпущены свопы, под которыми по сути ничего не было. Когда-то это должно было открыться - БУМ...
История рассказана интересным образом, глазами людей, которые имели разные цели (кто-то хотел кризиса, кто-то был в ужасе от того, что ценные бумаги на самом деле shitty paper), плюс нагнетается атмосфера, когда же все случится. И как все больше и больше банков втягиваются в эту трясину. Еще ужасает некомпетентность подавляющего числа сотрудников финансовых институтов. Что ж, последствия разгребаем до сих пор.

Основные идеи:

Выводы:

Бралась за книгу с большим энтузиазмом - опять купилась на аннотацию и обложку. Первые несколько глав пребывала в прострации, поняв, что это не совсем (или совсем не) художественная книга, и продираясь сквозь абсолютно незнакомую и практически не объясняемую автором терминологию - как будто читаешь на другом языке, не все слова понимаешь, но общий смысл улавливаешь. В связи с этим меня очень позабавила цитата ближе к финалу книги:

И тем не менее, когда глаза попривыкли к терминам, я оказалась захвачена разворачивающимися событиями и оказавшимся даже увлекательным языком, которым написана книга.

Каждая глава - описание одной из множества лазеек, что подтачивают действующую на тот момент финансовую систему. А поскольку в схеме много участников и посредников, каждый из которых занимается лишь своей узкой областью, неудивительно, что никто из них не видит картину в целом. Почти никто - кроме небольшого круга лиц, связанных лишь попыткой копнуть чуть глубже. Как говорится в книге, если бы таких людей было больше и они что-то делали для исправления некорректных систем, не исключено, что катастрофу можно было бы предотвратить. Но людей с Уолл-стрит в большинстве своем заботила только собственная выгода в самом ближайшем будущем, никому из них не было дела, что, используя для оценки облигаций старые модели, не связанные с сегодняшним миром, они приближают крах.

Не уверена, что книга будет одинаково интересна для всех, хотя и отговаривать от ознакомления не берусь - она стоит того, хоть и непроста для чтения. Людям, которые как и я не знакомы с терминологией, рекомендую на свой страх и риск, поскольку поначалу процесс очень уж напоминает чтение учебника, некоторые страницы которого приходится перечитывать по несколько раз, чтобы не потерять мысль. Правда, даже несмотря на обилие незнакомой терминологии, в целом написано живым и интересным языком, да и подоплека реальных событий очень захватывает - так что решайте сами, читать или нет.

все слышали расхожую фразу "деньги делают деньги". вот, книга об этом, об инвест. бизнесе, знаете, акции, облигации, свопы...
но! написано интересно - через призму/ воспоминания/ восприятие участников ипотечного кризиса в США 2007-08 гг.; написано доступно и настолько... отрезвляюще.
вообще то, многое из прочтенного, тебе и без книги ясно, многое ты предполагал. я вот, например, в очередной раз убедилась в "некомпетентности" (несостоятельности, непонимании, непроф, и проч.проч.) всяких рейтинговых агенств - ведь здесь становится очевидным, что именно рейтинговые агентсва сыграли важнейшую (если не главную) роль в этом спектакле - поставленном на театральных подмостках Волл-стрит.
я лично считаю, что цепочка "производство-товар-деньги" как минимум здоровее, чем "деньги-деньги-деньги". второе, может нас сгубить(..
однозначно, читать! хотя бы потому, что автор задает в начале книги правильный вопрос - как, как так вышло? что стало причиной кризиса - кто-то "у руля" не увидел симптомов "болезни" экономики, или в погоне за деньгами не желал увидеть... или (даже!) "рулили" не компетентные/=не проф. ("не те") люди..? что тоже не редкость - "люди не на своем месте"...
а какое ваше мнение?

Дочитал книгу и считаю нужным описать суть ипотечного кризиса 2008 года, который рассматривается в книге, но не описывается так ясно и понятно, как хотелось бы.

Итак, 10 простых шагов:
1. Ипотека. Банки хотят все больше зарабатывать, а значит выдавать все больше ипотек. Но уже не остается платежеспособных заемщиков. Тогда банки предлагают специальные кредиты, при которых первые 2 года заемщик платит только проценты, а платежи по основному долгу начинают делать только по истечении двух лет. Да, заемщики боятся, что и через 2 года у них не окажется денег, на что банки, делая ставку на то, что жилье всегда растет, предлагают через 2 года рефинансировать ипотеку за счет увеличившейся стоимости жилья и заемщики ведутся. Ведутся так, что некоторые умудряются взять по несколько ипотек под залог предыдущего жилья в ипотеке.
2. Облигации (Mortgage-Backed Securities - MBS). Но прим этом риски повышаются, т. к. с каждым разом заемщики все менее добросовестные и платежеспособные. Чтобы снизить свой риск банки перекладывают их на инвесторов. Они берут тысячи таких ипотечных кредитов, смешивают их вместе и продают инвесторам как облигации, обеспеченные ипотекой. Инвесторы получают выплаты из процентов по ипотеке, которые платят заемщики. Надеюсь пока все понятно!
3. Страховки от дефолта или дефолтные свопы (Credit Default Swaps - CDS). Некоторые инвесторы разобравшись в рисках таких ипотек и рисках покупки таких облигаций решают страховать облигации от падения и страховые компании, инвест-банки и хэдж-фонды с Уолл-стрит начинают выпускать такие страховки (дефолтные свопы). Инвестор платит премию, если ипотечные заемщики прекращают платить по ипотекам, то страховщик должен компенсировать убытки (выплатить страховку). Отличие дефолтных свопов от обычных страховок в том, что их можно приобретать даже не владея облигациями. По сути это некая ставка на то, что дефолт произойдет или не произойдет. Т. к. жилье «всегда» дорожает, то компании с Уолл-стрит были рады продавать эти свопы в огромных количествах.
4. CDO (Collateralized Debt Obligations). Банки хотели зарабатывать еще больше. Облигации с разными рейтингами (вплоть до мусорных BBB) и с ипотеками из разных городов они упаковывали в CDO (такая облигация на пакет с облигациями) и убедили рейтинговые агентства дать таким CDO рейтинг AAA на основании того, что там же не только BBB, а есть и чуток AAA, дефолты мол не могут наступить во всех городах страны сразу и, возможно на основании еще каких-то причин, например, финансовой заинтересованности рейтинговых агентств. Многие инвест-компании, не шибко разбирались что лежит в основе бумаг и доверяли рейтингам, т. о. считая CDO с рейтингом AAA практически безрисковыми! Надеюсь, что вы еще здесь и пока все понятно! Потерпите еще чуть чуть!
5. Синтетические CDO. Банки не могли просто так продавать еще и еще больше CDO (заемщиков уже не хватало), тогда они придумали синтетические CDO, в которые объединяли дефолтные свопы. Синтетические CDO они продавали тем, кто верил в рост рынка (т. е. в то, что заемщики и дальше будут брать ипотеки и выплачивать исправно), а дефолтные свопы продавали тем, кто верил в то, что заемщики прекратят это делать и все накроется. Ну и покупатели таких синтетических CDO просто получали купоны от платежей, которые поступали от покупателей дефолтных свопов. Ну а банки, соответственно зарабатывали на комиссиях. По факту это уже мало имело отношения к реальности и никто в этом не мог разобраться, но все набрали этого барахла столько и с такими плечами, что даже падение в 5-7% могло привести к банкротствам даже самых крупных и «надежных» банков с Уолл-стрит. Это было, пожалуй самое сложное!
6. Цены на жилье начинают падать. Прошло примерно 2-3 года с того момента, когда был пик выдачи кредитов с отложенной выплатой основного долга и тут случается то, чего никогда не было , начались массовые просрочки, заемщики стали избавляться от недвижимости или ее стали отбирать банки пытаясь продать по дешевке. Цены на жилье пошли вниз.
7. Дефолты банков и начало кризиса в США. Инвесторы, которые вложились в дефолтные свопы, начали массово просить выплаты страховок. Более того, у инвест-банков, страховщиков и хэдж-фондов у самих на балансе было полно облигаций, CDO и другого добра, которые пошли вниз, начали случаться дефолты. Американские банки были парализованы, экономическая деятельность начала замедляться, у банков нет денег, они не выдают кредиты, компании не получив кредиты не стартуют проекты, не платят за аренду, не пекут хлеб в конце концов, все рушится. Изначально возникла дыра в размере около 1 триллиона долларов, которую надо было чем-то затыкать.
8. Мировой кризис. Все инвесторы/банки/фонды стали вытаскивать деньги отовсюду чтобы затыкать свои дыры (по сути со всего мира), у всех банков в мире начались проблемы, зашатались не только банки в США, но и в других странах.
9. Действия ФРС и правительства США. В итоге ФРС США совместно с правительством всерьез занялись кризисом. Некоторым банкам дали обанкротиться, но большинству дали кредиты чтобы заткнуть дыры, купить другие обанкротившиеся банки (входя в долю собственников банка), а некоторым и вовсе дали деньги просто так.
10. Критика правительства США. После этого было очень много критики правительства США, т. к. за все, что наворотили банкиры, инвесторы и рейтинговые агентства в конечном итоге опять заплатили налогоплательщики, напечатали кучу денег и раздули государственный долг. Общие потери же от экономического спада оцениваются в 10-15 триллионов долларов.

Книга же о нескольких инвесторах, которые еще в самый разгар выдачи «плохих» ипотечных кредитов (2005-2006 годах), сумели разглядеть надвигающийся кризис и в течении всего времени до наступления кризиса скупали дефолтные свопы, шортили CDO, ипотечные компании на миллиарды долларов и сумели заработать себе и своим инвесторам сотни миллионов долларов.
Книга задумывалась как документальный триллер и напряжение в котором жили герои книги реально чувствуется, но не так как хотелось бы. В конечном счете читать достаточно скучно, детали описываются мудрено и разобраться до конца что происходит без дополнительных источников достаточно сложно.

Уфф, очень надеюсь, что мне удалось в общих чертах и понятно описать суть кризиса! Спасибо тем, кто дочитал до конца!
А кто читал книгу, смотрел фильм? Делитесь впечатлениями!