The Intelligent Investor

Если говорить не только о самих финансах, то "Разумный инвестор" — это на 100% удачная инвестиция в себя, которую рекомендует сам Уоррен Баффет.

Иными словами, даже если вы прямо сейчас не планируете торговать на рынке, но хотите разбираться в вопросе — эта книга даст вам полную картину о мире инвестирования.

Книга Бенджамина Грэма научит трем важным вещам:

• как свести к минимуму убытки;
• получить максимум устойчивой прибыли;
• как не спустить всё в погоне за краткосрочной наживой.

  Основная цель этой книги — погрузить читателя в мир долгосрочного планирования по реализации своего финансового благополучия. Не путем чуда, или спекуляций, а грамотного планирования и соучастия в успехе крупных компаний. Ведь инвестор — это не просто гость в мире бизнеса, а полноправный совладелец реальных компаний.

“Разумный инвестор” прекрасная и мудрая книга. которую я несколько раз встречал в рекомендациях финансовых блогеров. Точно помню рассказ Киры Юхтенко, после него я понял, что этой книге суждено быть прочитанной и изученной. Читать приходилось крайне внимательно. Сопоставлять показатели компаний с современными аббревиатурами в приложениях брокеров. Я про P/E, EBTIDA, P/S, P/BV. Во времена Грэма как я понял этих сокращений не было. Очень жаль, так как возникают трудности с пониманием, тем более без экономического образования. Но автор успокаивает и считает, что если любой анализ и прогноз рынка осуществляется хитроумными формулами и с применением высшей математики, то это чушь и результаты таких вычислений сомнительные.

Очень пожалел, что книгу не прочитал раньше. Из-за этого допустил первые ошибки любого инвестора. Например моё провальное участие в IPO. Если бы я знал, что статистика в размещениях акций весьма плохая, я бы с этой темой не связывался. Ошибки с покупками горячих акциях роста на самом пике, плюс с невыгодным для себя курсом доллара. Не вникал в условия и тарифы брокера, но это были небольшие потери. Жаль что не смотрел на мультипликаторы.

“Разумный инвестор” это и психологическая книга. Учит сдержанности и обдуманному поведению.Бенджамин Грэм много говорит об азарте, об спекуляциях и последующих сожалениях. Считает что нет идеального времени для покупки компании или ее доли. Инвестором должны руководить другие факторы, такие как запас прочности фирмы и ее финансовые показатели. При хороших обстоятельствах и отличных мультипликаторах компания может быть недооцененной рынком. Её то и рекомендуется отыскать и приобрести. Для поиска использовать справочники и ежегодные или квартальные отчеты фирм. Не стоит заниматься “Дэй трейдингом”, так как от этого выиграет только брокер на комиссиях. Спекулянт чаще всего проигрывают.

В книге к каждой главе есть относительно современные комментарии. В них читателю предоставляются рынка уже нового тысячелетия, но к сожалению до 2003 года. Рынок меняется постоянно, кризис 2008 года, пандемия 2020, всё это вводит мощные коррективы и правила в игру на рынке. Сейчас инвестиции стали доступны для большинства людей, и не нужно иметь для этого огромных сбережений. Эти люди общаются в интернет сообществах, таких как “Реддит”. Они тоже могут сильно повлиять на рынок и даже победить крутых трейдеров с Уолл Стрит, как это недавно было с акциями “Геймстоп”. Хорошо бы, книгу снова было переиздать, полностью обновив комментарии до наших дней. Включить аббревиатуры мультипликаторов, чтобы было проще понимать главы книги и разбор компаний.

Осторожнее с будущим. Это важная идея. Можно собрать нобелевский лауреатов вместе с лучшими математиками, объединить их в Хэдж Фонд, дать им миллионы долларов, и фонд всё равно рухнет. Это пример из книги. Как бы мы не изучали акции и ворошили прошлое, будущее абстрактно! Никакие ошибки прошлого не помогут в создание прогноза на будущее. Рынок живет своими нелогичными правилами, она впадает в крайности: “От излишнего оптимизма, до глубокого пессимизма”

Основная идея книги, в том, чтобы для разумного инвестора не было никаких котировок и он не видел рыночной стоимости. Покупая долю в компании нужно хорошо знать ее бизнес, то как она делает деньги, и ее основные показатели. Рыночная стоимость сбивает с толку и способствует неправильным решениям и покупкам.

Предельная откровенность, предельная открытость, такая же доброжелательность, - это всё о книге и авторе.

Книжка - абсолютно философская, предельно гуманитарная, хотя формально, да и фактически она как бы про специфическую сферу человеческой деятельности, достаточно интеллектуальную, а уж о психологии, теории поведения, стратегиях поведения и говорить нечего. Книжка не "про" финансы" - "про" каждого, про что-то очень личное и "внутреннее".

Посудите сами: биржа, фондовая биржа - место, где каждый остается с остальным миром один на один. Онид на один. И каждый играет не против кого-то одного, нет, каждый играет против всех одновременно. Каждый играет против всех, против всего рынка - от Токио до Лос-Анджелеса, или где там есть фондовые биржи? Иными словами: фондовый рынок, фондовая биржа - квинтэссенция всего известного человечеству мира. Ты - и все остальные. Ты - и вся Вселенная. Ты и огромное пустое и холодное звездное небо над головой. Такая вот бинарная оппозиция.

Ты и судьба. Никак иначе.

Потому как последнее и окончательное решение ты принимаешь сам. Твой палец, подобно фингеру оператора ракетной установки, нажимает к"Кнопку Судьбы". Не иначе: Кнопку Судьбы". Когда и как это сделать осознанно, к вящей пользе тебе, любимому и единственному - вот об этом книжка.

Ещё раз: каждый играет за себя. Только и исключительно за себя. Каждый играет против всех. Каждый играет против всего мысленного рынка на этой планете. Каждый - кузнец своего счастья и несчастья. Как там начинается Пятая симфония Бетховена? Как Судьба стучится в дверь? И этот стук - в твою дверь!

Книжка - "срыватель" всех и всяческих масок. Книжка - абсолютный "разоблачитель" всех иллюзий. Эксперты? Как интересно! Что там с частотой точного предсказания? 49/51%? Как интересно! А как насчет высокой оплаты экспертов-консультантов, "помогающих" в кавычках и без них, неофитам фондового рынка? А вот так: то ли выстрелит, то ли нет, - уж как фишка судьбы ляжет! Так что тут такие вот предсказатели. И дело не в них - природе вещей. Принципиальная непредсказуемость Божьего мира. Было бы иначе -хм, всё было бы иначе! А так - нет никакого философского камня, нет его. Т никогда, судя по всему, не будет.

Вот есть "экспертное" суждение, заключение: это будет расти, вкладываемся! Читают подобные заключения почти все страждущие. И? Бросаясь "исполнить", воплотить в жизнь идею, начинают толкаться на пятачке, площадке какой-то конкретной папиры. Что в результате? Папира растет. Что и нужно было, сокрее всего, данному эксперту. Потому что его инвестиции увязли в многомесячном боковике этой самой бумаги. Чаще всего так и происходит - заинтересованные лица продвигают только и исключительно свой интерес. И на самом деле ничего личного, только бизнес.

Что из всего этого следует?

Никому не верь. Никого не бойся. Ни у кого ничего не проси. Биржа - не церковь, здесь у каждого свой личный, отдельный интерес. Человек человеку волк? Да, скорее всего именно так. И это не воплощение зла, фондовая биржа. Это - волчье логово, площадка для тусы волков, мошенников, но и нормальных, умных, интеллигентных людей, людей, поднявших деньги на игре, потом отправивших их на помощь убогим и слабым. При том при всем не ограбив их перед этим? каждый играет на своих. Ну, не совсем так - но разве возможно рассказать обо всем в небольшом отзыве?

Есть ли ещё какие выводы?

Да.

Биржа - концентрированное выражение, воплощение огромного и прекрасного, яростного в своей страстности мира. Такого, какой он есть. Прекрасный, яростный, страстный мир. Мир почти абсолютных возможностей для самореализации и амбиций, собственного интеллекта. И это - суперски!

Что касается добросовестности исследования, приведенных в книге, большого количества статистического материала, экспертных суждений о произошедшем более полувека назад, что, между прочим, делает убедительным изложение в ещё большей степени, потому что нет материальной заинтересованности, - всё это в книжке полным рядом. Добросовестное исследование, абсолютная доброжелательность. И такая же настойчивость в убеждении читателя: имей свой ум, феллоу ёр опиньёз. Вот как-то так. Книжка помогает, повторюсь - реально помогает в главном: создании собственной системы работы на биржевом рынке. А это и есть самое важное, главное и решающее преимущество в битве с Судьбой!

Прекрасный дивный мир!

Месяц назад открыла свой счёт, а эту книгу на всех форумах называют "библией инвесторов". Что ж, Грэм стал легендой и реально разложил по полочкам многие вещи, которые когда-то были китайской грамотой, но ныне являются основными правилами существования людей, вкладывающихся в ценные бумаги и фондовый рынок.

Вот только книга написана в Америке более 50 лет назад. Примеры вроде наглядны, по понятным причинам не актуальны, так что сквозь примеры текста продираться очень муторно. Приходится использовать много фильтров и всевозможных ситичек информационной дистилизации, чтобы совсем там не потонуть.

В остальных аспектах и впрямь монументальный труд, если не с Истиной, то правдой-маткой жизни и упором на долгосрок. Но всё же я бы предпочла прочитать конспект книги, чем продираться через этот труд заново.
"Библиям" оценки ни к чему, поэтому оставляю всё по нулям~

Несмотря на обделённость вниманием рецензентов на данном книжном сайте, данная книга, являющаяся одним из основополагающих трудов по инвестиционной деятельности, пользуется огромной популярностью в мире, связанным с торговлей на бирже. Автор её также не нуждается в представлении.

Не будучи напрямую связанным с анализом ценных бумаг, читатель воздержится от формулирования каких-либо суждений об экономической стороне данного произведения, заметив лишь, что общие рекомендации автора, несмотря на ориентированность с одной стороны на массового читателя, и с другой - на читателя инвестирующего, в большинстве своём доступны для понимания. Затруднения могут возникнуть (и возникают) у преследующего образовательные цели зрителя, далёкого как от экономики и финансовой отчётности различных компаний, так и базовых специализированных терминов, необходимых для общения на языке экономики.

Оставляя вне области собственного внимания как таковую финансовую сторону данного произведения, являющуюся, несомненно, центральной и основной в данной книге, рецензент даёт себе возможность обратиться к ценности произведения с точки зрения его литературности. Здесь мы с неожиданностью констатирует общечеловеческое и культурное влияние на сугубо экономический труд, пусть и рекомендованный для широкого круга читателей. И если простейшее объяснение основ теории вероятностей и теории игр - математические теории приходятся в данном случае как нельзя кстати, и одно их присутствие в книге несомненно импонирует читателю - ещё можно было предугадать заранее, то привлечение в тексте поэтических образов без всякой на то необходимости, исключительно ради удовлетворения эстетических потребностей самого автора, внушает к нему истинное почтение.

Выходя далеко за пределы экономики при изложении основополагающих принципов собственной системы, используя факты науки и искусства для образной передачи собственных мыслей и установок, автор предстаёт перед нами не только величайшим финансистом - каким он по всеобщему признанию является - но и разносторонне развитым человеком, имеющим определённые интересы и открыто делящимся ими с собеседником.

Если - всё ещё в отрыве от содержания - анализировать манеру изложения автора, мысль в книге сформулирована очень внятно, выводы последовательно следуют из тезисов, необходимость принятия тех или иных мер разъясняется, притом на уровне, доступном даже профану.

От рекомендаций к прочтению читатель воздерживается в силу определённой специфики произведения.

Коротко, книга, по сути, про психологию инвестирование(а это самое главное) и про принципы учителя Баффета в инвестициях. Очень много примеров, плюс идут комментарии 2003 г., которые дополнительно, либо подтверждают утверждения автора или опровергают(очень редко).
Книга исключительно для инвесторов(лучше читать ее где-то 6 или 7 по счету книгой по инвестициям), не для спекулянтов(ничего не найдете), не для начинающих инвесторов(многого не поймете) и не для тех, кто хочет повысить финансовую грамотность(вообще не туда, хотя может что-то и найдете).

Главный минус, про который все читающие пишут в рецензии "Старая информация, опирается на США" и т.д. Книга, простите, когда написана? Первое издание в 49, а последнее в 73, авторы книги - кто? Американцы? Какой рынок существует на тот момент? (неожиданно, Американский)), а не Российский).
Хоть информация и старая сути практически не меняет, у компании также есть финансы, прибыль, расходы/доходы, мультипликаторы и т.д. - ничего практически не изменилось, в книги показаны примеры проверенные спустя много времени и на которых СТОИТ учиться 100%, а также, на Американской рынке уже все что могло произойти - произошло, так почему бы российскому инвестору не учиться на этих ошибках?)

Была легендой, остается легендой.

Классическое произведение, но если в художественные произведения своей актуальности не теряют с течением времени и именно из-за этого становятся классикой, то в литературе по финансам ход времени все же виден.
Книга была написана очень давно, до появления индексных фондов, компьютеров и пр.
Сейчас, одной стороны есть более легкие способы инвестировать через те же индексные фонды, с другой - сильно упростился доступ к информации и если раньше дотошный аналитик в огромных талмудах изыскивал нужную информацию и делал расчеты, то сейчас мы можем это все сделать в несколько кликов с помощью мобильных приложений и Excel.
При этом книга все же даст ориентиры для инвесторов, с которых можно начать свой анализ различных компаний, поскольку обилие информации в Интернете может как помогать, так и обескураживать и не каждый сможет оценить ее правильность и полезность.
На первые два места в порядке чтения книг по финансам я бы поставил "Самый богатый человек в Вавилоне" Клэйсона и "Руководство разумного инвестора. Единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг" Богла.
Если Вам не хватит предложенной Боглом доходности и Вы готовы будете потратить свое время и взять на себя определенный риск при покупке отдельных ценных бумаг - эта книга неплохой старт, т.к. после ее прочтения у Вас будет или понимание с чего начать или же, наоборот, Вы решите что это нед ля Вас, перейдете к более простым схемам, которые при этом также дают доходность и , возможно, даже более надежную.
Что касается объема и легкости чтения:
1) объем - выше среднего (брать диапазон от 200 страниц у Богла и 1000 страниц в учебнике Шарпа)
2) легкость чтения - также выше среднего, это уже не повествования от лица автора, есть налет академичности, но при этом нет сильного уклона в нее

В целом, не зря эту книгу включат во все подборки и рекомендуют все интересующимся финансами. В вопросе денег, как и в медицине, один из важнейших факторов - "не навреди" и от прочтения этой книги вреда точно не будет (особенно если Вы сможете посмотреть на нее сквозь призму прошедшего времени).